Nota: Após o halving, o Bitcoin será duas vezes mais escasso que o ouro
Em 17 de abril de 2024, o Bitcoin (BTC), a principal criptomoeda do mercado, está prestes a passar por mais um halving. Esse evento reduzirá pela metade a emissão de novas moedas, de 6,25 BTC para 3,125 BTC por bloco. Como resultado desse cenário, o Bitcoin se tornará duas vezes mais escasso que o ouro.
A escassez de commodities pode ser avaliada com base no modelo Stock-to-Flow (S2F). O S2F é capaz de precificar ativos com base no crescimento da oferta ao longo do tempo. Por exemplo, o ouro possui um S2F estimado em 60, o que significa que levaria cerca de 60 anos para que a oferta de ouro dobrasse, considerando as taxas de mineração atuais.
Já o Bitcoin atualmente possui um S2F de 56. Após o próximo halving, a emissão aumentará para 112. Isso implica que, em teoria, levaria mais de 1 século para a oferta de Bitcoin dobrar. No entanto, outros halvings estão programados para ocorrer nos anos seguintes, o que reduzirá progressivamente a oferta ao longo do tempo.
O halving tem sido historicamente um evento significativo para a precificação do Bitcoin. À medida que a emissão de novas moedas diminui, ocorre um choque de oferta, e o preço tende a subir. Muitos no mercado estão aguardando novas máximas para o preço do BTC nos anos seguintes. No entanto, é importante lembrar que, nos mercados financeiros, retornos passados não garantem retornos futuros. Além disso, a oferta não é o único fator determinante para o preço; a demanda também desempenha um papel crucial nesse cenário.
Por: Rafaella Allegretti.
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